大宗商品冰火两重天！煤炭1个月涨4成！铁矿石2个月跌4成最近一段时间的行情，可以用煤飞色舞来形容，强周期成为了市场中最后的热点，但是其实这其中也发生了明显的分化，强周期之中，很多品种已经开始了大幅下跌，比如之前在不断上涨的铁矿石2201合约，2个月之前，价格还在1100以上，而现在已经跌到了628，跌幅达到43%。最近一周时间，就跌去了20%，不过现在股市上的钢铁企业，并未反映这种利空。A股上的一些钢铁企业，上周还在创新高。
但另外一方面，有些大宗商品，可是依旧很凶猛的，金属方面，目前创新高的只有铝，伦铝上周创出了3000的高点，而能源方面，表现最好的是煤炭，动力煤上周达到了1094的高位，这一波拉升极其凶猛，一个月时间，拉升了40%，所以股市上的，相关公司也都涨疯了。
铁矿石的走势，跟煤炭和铝，形成了明显的背离，这能说明什么问题？到底是大宗商品的周期要结束了，还是说铁矿石只是个例？我们翻阅铁矿石下游的螺纹钢，其实现在他还在高位，价格比5月份的最高点，并没有下降多少。很多朋友反馈，说今年的钢材涨价都太猛了。确实如此，不光是钢材，全部原材料都因为供给端不给力，推动了价格出现大幅上涨。而股市上的公司涨幅，比基础原材料涨幅更猛，一个最简单的例子就是，很多金属的价格，在5月份的时候，出现了最高点，但在股市上却迭创新高。这就很不正常，股市是预期的反映，说明大家现在仍然在预期，这些大宗商品还会上涨。甚至继续创新高。对此我们有几点判断。
首先，这次并非是需求带来的大宗疯涨，否则不可能出现分化，也不可能出现上游涨价，但下游不涨的情况。所以这次的大宗疯涨，基本逻辑原因，就在供给不足。由于环保的要求，所以限产所导致的，增价不增量。其次，供给的原因，将有两个解决路径，1是放开一定的政策限制，增加供给。2是中游压力过大，关厂停工降低需求，从目前来看，两个路径都正在发生。铁矿石的暴跌，说明供给从短缺转为过剩，可能速度会非常的快。一些多头可能都来不及跑路。第三，最近股市上的煤飞色舞行情，已经表明了情绪驱动，现实中，很多人对于大宗上涨的预期很强烈，所以进而转为了囤货和炒作行为，一些企业一开始只是通过期货对冲，但最后发现，辛辛苦苦生产制造赔了很多钱，期货做多反而赚了一些钱，所以后来就逐渐偏离了对冲轨迹，降低实体制造的规模，加大了做多期货的仓位。人性都是贪婪的，谁都不想白干，所以追涨的也就越来越多。所以这其实反过来推高了大宗价格。现在需求中有大量的这种投机需求。也就造成了价格的更加扭曲。但这种需求，来的快去的也快，一旦价格走势出现逆转，复产复工可能没那么快，撤掉多单，甚至反手做空，可是会很快，所以不管之前有多看好，一旦价格下跌，周期倒转，跌起来的速度是很快的，铁矿石只是开了个好头而已。别忘了2007年的铝是怎么跌的，也别忘了2012年之后的煤是怎么跌的。如果是年轻的投资者，可以返回头去好好学习学习。
在老齐的投资体系当中，大宗商品的强周期机会，我只看两个指标，一个是PPI，一个是铜价，两个都上涨，意味着强周期未来要回归，而两个指标中有一个开始下跌，意味着未来强周期就会突然终结，所以必须要做好动态止盈。而如今，铜价已经在5月见顶，缓慢盘落当中，PPI还在做最后的抵抗，所以这时候是不能够恋战的。而当煤飞色舞这个市场最后的热点，也消失之后，市场可能会进入一定的迷茫期，这个迷茫期，会让很多投资者的信心遭遇巨大的打击，所以我们总是提醒大家，千万别着急去抄底。当下保持好均衡配置就好，指数跌不了多少，也波动不会很大，但是内核却在剧烈的运动，比如今年指数到现在为止，沪深300只跌了7%，创业板还涨了7%，你要均配下来的话，基本上是不亏钱的，但去年一些热门行业和一些热门公司却跌去了50%，惨烈程度已经堪比2015和2018了。现在还有很多人看着强周期表演，心里痒痒，又要去凑热闹，老齐可以提前告诉你，这些大宗商品要跌起来，比白酒医药中概互联可要惨烈的多。你最好听劝。别看有些人今年赚了利润，但后面可能瞬间就会灰飞烟灭。不信的话，一年后你再回来看看这篇文章，相信你会有更深的感悟。在知识星球，齐俊杰的粉丝群，我们在今年第一天就喊出了防守两个字，并且今年以来，一直都是大类资产保守配置的思路，今年就是要不为利益所动，坚决的把前两年的收益装到口袋里，今年只要不赔钱，我们就成功了，未来两年将大有可为。我们总说，投资没风险，没文化才有风险，学点投资的真本事，从下载知识星球找齐俊杰的粉丝群开始，我们不但给出结论，还会告诉你逻辑和原因，让你自己掌握分析的技巧和方法，新进来的朋友，可以先看星球置顶3，我们之前讲过的重要内容和几个风险低但收益很高的资产配置方案都在这里面。
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