知识星球找老齐 投资稳健高收益
从上周开始，很多朋友就开始给老齐反映，说在一些区域，已经开始了拉闸限电，紧接着各上市公司也纷纷发布相关公告，被限产限电的家数明显增加，主要集中在四川，安徽，浙江和江苏等地区，大家不免担心，这种情况，会对经济造成明显扰动。影响经济复苏的大局。
本轮限电最大的问题来自于高温少雨，很多地方的高温已经持续了2个月，降水量比历史平均减少了20%，这种天气，一方面增加了用电负荷，另一方面也减少了水电的供应，比如四川，恰恰就是水电大省，最近水电发电量大幅下降，导致四川限电企业明显增多。对基础化工行业影响比较大，而这些行业，往往都是用电大户。
根据海通证券整理，历史上我们有4次大规模的限电，分别是2003年，2008年，2010年，以及去年。03年那一次跟现在有点像，也是高温天气影响，需求增长比较大，用电量增加了15%，水电站却供给下降，全年拉闸限电的省份达到了22个，最终导致了工业原材料价格上涨，螺纹钢涨了20%，水泥涨了11%，但从全年表现来看，只对个别限电严重的省份，有些影响，比如湖南湖北地区，对全国影响不大。那会老齐还在学校里读书，基本上也不搞投资，所以对这次限电，几乎没有感觉。
2008年，大家都应该有记忆了，当时南方遭遇巨大冰雪灾害，这事甚至上了春晚小品，温度骤降，推升了采暖需求，耗电量大增，但是煤炭供给不足，导致17个省限电，最后结果还是螺纹钢和水泥普涨，工业增加值下降。当然2008年经济下降太大了，所以也就不差这点了，所以这么多年之后，大家回顾2008年的行情，更多都是会谈到金融危机的影响，很少会提到这次限电。存在感也不太强。
2010年是因为政策原因，要求实现节能减排目标，对浙江，河北，山东，山西等省份开始拉闸限电，这次限电对于耗能大省影响比较严重，比如河北工业增加值，从14.6%一下给干到了9%，螺纹钢涨了11%，水泥涨了14%。
再有就是去年这次，也是双碳政策的原因，在叠加上电动车增加了用电需求，煤炭价格飞涨，而最后不得不限电，在政策目标下，广西广东安徽山西云南等地实行了阶段性限电，一些地方的红绿灯甚至都不亮了。这次影响还是比较大的，工业增加值从8.8%降到了3.1%，螺纹钢涨了10%，水泥涨了35%。
所以我们可以总结一下， 天气原因导致的拉闸限电，似乎对经济影响不太大，只是暂时性的，工业增加值变动比较小。而政策原因导致的拉闸限电，会覆盖面比较大，影响持久一些。最后的结果，都会让上游减产，然后造成快速去库存的现象，螺纹钢和水泥因为紧缺而最终涨价。
由于现在已经是8月中旬，所以高温天气，恐怕持续不了多久了，所以当下的这种天气原因，可能很快就会得以缓解，入秋之后，用电需求会大幅下降。水电减少，火电需求大增，但好在今年我们一直强调的是煤炭保供，所以这块后续还是应该有一定保证的。所以总体来说，这次限电，应该影响不会太大。工业增加值的复苏，主要还是看需求增加。现在最大的问题就是需求不足。总有些意外发生，影响大家的消费信心。比如大家普遍都吐槽，说没钱了，不敢消费，你刺激我也没用，但是我们从数据上看不是这样，上半年居民储蓄大幅增长，超过了10万亿，比去年多出了4万亿。而在2019之前，其实也就5万亿左右，也就是说这3-4年，让我们的储蓄翻了一倍，与此同时消费需求大不如前，这几万亿本应该都转化到消费当中，但现在大家明显就是意愿不强。所以老齐更愿意相信，不是不能消费，而是不想消费或者说不敢消费。总是工作中断，让大家确实缺少了一些安全感，所以储蓄率就明显增加。但老齐相信，复苏就在眼前，我们会逐渐恢复到原来的常态当中，只要回到经济常态，这些被储蓄起来的资金，也都会转化为经济持续复苏的需求。当大家都很悲观的时候，我们反而不再悲观。很多数据显示，经济正在一点一点的恢复。消费需求正在复苏，只是短期被房地产数据的疲弱掩盖了一些真相而已。
在知识星球齐俊杰的粉丝群里，我们告诉大家，现在大家都发现了中小盘成长表现出色，其实就反应了这个阶段和周期的特征。未来随着经济复苏，会有一些新的迹象出现，届时周期会再度转动，从小盘转换到大盘上。而目前已经开始出现了这些迹象，我们总说投资没风险，没文化才有风险，学点投资的真本事，从下载知识星球找齐俊杰的粉丝群开始，新进来的朋友，可以先看星球置顶3，我们之前讲过的重要内容和几个风险低但收益很高的资产配置方案都在这里面。在知识星球老齐的读书圈里面，我们正在讲老齐自己的书，齐俊杰看财经，昨天我们说到了，市场中最好用的抄底和逃顶的利器，叫做股权风险溢价，但他也只能帮助我们逃大顶，抄大底，对中间的波段，却也无能为力。加入知识星球老齐的读书圈，每天10分钟，一年为您带来50本财经书的精读精讲。之前讲过的240本书，全都可以在置顶2找到快速链接，方便您收听收看，苹果用户请到齐俊杰看财经的公众号里找二维码加入，三天内不满意可以在星球app右上角，自己全额退款，欢迎过来体验一下。给自己一个改变的机会。
往期内容：
腾讯财报出炉！为何营收持平！利润大降？
一则传闻影响！美团再度暴跌！互联网为何总让人忧心忡忡？
央行调降了面粉价格！面包价格下调还会远吗？
为啥最近大家都在提前还贷？说明了什么？